考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，奥运传统的白芝浩规则需要更新。

在面临金融危机时，丝滑只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，连招而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，打造发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，奥运并没有考虑国家负债的投资收益问题。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，丝滑LOLR）救助法则（白芝浩规则，丝滑Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

由上可见，连招一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。在我们的新货币理论中，打造货币如何进入经济成了重要问题，打造银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

奥运足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

货币也是国家主权，丝滑本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。连招全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

过去30年，打造合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，奥运却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

从货币是国家股权资本的视角看，丝滑国家发行货币就像企业发行股票。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，连招在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。